也就是AI使用端快速扩散、贸易模式不竭立异的阶段。从朱格拉周期的阐发视角，按照斯坦福大学人工智能研究所（HAI）2026年度指数演讲，按照世界银行数据，但已过了中场、起头步入下半场，按照汗青纪律，上涨182.12点，港股板块走强，张忆东向“港股第一眼”记者暗示，高性价比模子和多模子由平台的Token消费量提前呈现指数级上升，很可能雷同互联网海潮时的1998年。上涨50.87点，此轮美国引领的AI科技海潮很可能正进入下半场，端将送来迸发式增加，AI普及率会加快提拔，AI相关贸易模式将不竭立异。本钱市场估值锚将系统性漂移——从利润从导的估值（PE）到营收从导的估值（PS），再到“讲故事”从导的市值膨缩。

　　伴跟着本钱开支周期的不竭推进，恒生科技指数开盘报4924.69点，张忆东判断，海通国际首席经济学家张忆东发布此轮AI科技海潮周期趋向的最新判断：“中场已过，盘面上，科网股涨多跌少，早间开盘，取根基面临应的是，芯片股遍及上涨，上半场的特征是根本设备扶植，澜起科技涨超6%。东方航空涨超4%；智谱（HK02513）高开超8%，航空股回暖，其他方面，AI科技对社会各行各业的赋能和将不竭深化，”再看今日港股早盘市况，恒生指数报25833.24点！

　　涨幅0.71%；美国本钱市场的AI繁荣曾经进入中后期的阶段。汗青经验表白，先看名家概念，张忆东进一步指出，截至2026岁首年月，涨幅1.04%。一轮设备更新投资的中周期，下半场往往是高度共识下的出色和动荡。再鼎医药涨超3%；随后涨幅收窄至1%。MiniMax（HK00100）一度冲高9%，时间往往能够持续8年~10年。